Mercado esperava Selic em 14% no fim de 2026, aponta Copom
Crédito: InfoMoney
Projeções indicavam Selic a 14% em 2026
O mercado financeiro esperava, antes da reunião da semana passada do Copom, que a Selic encerrasse 2026 em 14,00% e 2027 em 12,00%. Essa expectativa foi capturada pelo Questionário Pré-Copom, enviado a instituições financeiras no início do mês, com prazo de resposta até a semana anterior à reunião do comitê. As projeções dos últimos cinco dias de respostas apontavam para a taxa de 14% ao final de 2026.
O questionário também mostrou que a maior parte dos agentes de mercado esperava que a autarquia cortasse a taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual na reunião da semana passada do Copom, a 14,25% ao ano. Após o corte, a maior parte dos respondentes previa manutenção da Selic nas reuniões de agosto e setembro.
Comparação com o boletim Focus
O boletim Focus anterior à reunião do Copom apontava para mais um corte de 0,25 ponto percentual da Selic em agosto e outro equivalente em dezembro, fechando 2026 em 13,75% ao ano. Já o Questionário Pré-Copom indicava 14% para o mesmo período, mostrando divergência nas expectativas de curto prazo.
O mercado eliminou prêmios da curva a termo após o Banco Central indicar que não subirá a Selic no curto prazo e prever a convergência da inflação em 2028. Ao tomar a decisão, a autarquia considerou ‘mais adequadas’ trajetórias da Selic menos discrepantes às apontadas pelo mercado no boletim Focus, no questionário pré-Copom e na precificação da política monetária.
Alertas do Copom sobre riscos inflacionários
O BC alertou na ata da reunião que uma eventual tentativa de atingir a meta de inflação de 3% no último trimestre de 2027 demandaria ‘variações abruptas de direção e de grande magnitude na Selic’. Na ata, a autoridade monetária disse que as trajetórias consideradas mais adequadas contemplavam cenários com combinações de diferentes momentos de pausa e retomada do ciclo de calibração dos juros.
As reuniões do comitê ocorrerão entre janeiro e dezembro, e comunicados continuarão sendo divulgados no segundo dia de encontro. Para empresários e comerciantes da região noroeste paulista, as projeções indicam custo de crédito elevado ao menos até o fim de 2026, exigindo cautela em investimentos e planejamento financeiro.
Perguntas Frequentes
Qual era a expectativa do mercado para a Selic no fim de 2026 antes da última reunião do Copom?
O mercado financeiro esperava que a Selic encerrasse 2026 em 14,00%, conforme o questionário Pré-Copom e as projeções dos últimos cinco dias de respostas.
O que o mercado previa para a reunião do Copom da semana passada?
A maior parte dos agentes de mercado esperava um corte de 0,25 ponto percentual na Selic, para 14,25% ao ano, conforme o questionário Pré-Copom.
O que o Banco Central indicou na ata sobre a trajetória futura da Selic?
O BC alertou que tentar atingir a meta de inflação de 3% no último trimestre de 2027 demandaria ‘variações abruptas de direção e de grande magnitude na Selic’, e que as trajetórias mais adequadas contemplavam combinações de pausa e retomada do ciclo de calibração dos juros.
Fonte
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