Ibovespa sobe 5% em outubro

O Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, encerrou setembro com alta de 5%, o melhor desempenho mensal desde janeiro. O resultado reflete uma combinação de fatores que ganhou força ao longo do mês: dólar mais fraco, queda das taxas de juros futuras e retorno do fluxo de capital estrangeiro. Agora, outubro começa com um grande teste: as eleições do próximo domingo, que estão no radar do mercado e podem ditar o rumo dos ativos nas próximas semanas.

Nesta quarta-feira (30), último pregão do mês, o índice avançou 1,37%, aos 186.340,46 pontos, enquanto o dólar recuou 0,69%, a R$ 5,18, o que ajudou a impulsionar os ganhos dos ativos brasileiros no mês. O comportamento desta quarta reforçou uma combinação que marcou boa parte do mês: Bolsa em alta, dólar mais fraco e recuo das taxas domésticas, em meio à reavaliação dos cenários para juros e eleição.

Setembro consolida recuperação do mercado

O desempenho positivo de setembro não foi um evento isolado. Ele se apoiou em fundamentos macroeconômicos e na expectativa de continuidade do ciclo de afrouxamento monetário. Em 16 de setembro, o Copom reduziu a Selic em 0,25 ponto percentual, para 13,75% ao ano, no quinto corte consecutivo. A ata posteriormente manteve uma comunicação dependente dos dados, interpretada por parte do mercado como compatível com a continuidade de reduções graduais de 0,25 ponto.

Fábio Murad, consultor da Wiser Asset, avalia que o movimento de setembro foi construído principalmente sobre a expectativa de juros menores, combinada a uma melhora marginal do ambiente internacional. A queda da Selic ajudou, segundo ele, na reprecificação das empresas mais sensíveis aos juros. Isso beneficia diretamente setores como varejo, construção civil e consumo, que dependem de crédito mais barato para expandir.

Na avaliação dele, a fotografia ao fim do período é um pouco mais favorável ao Brasil do que no começo do trimestre. Queda do dólar e dos juros futuros, combinada à sustentação da Bolsa, indica maior confiança no curto prazo, ainda que bastante sensível a novas informações. Para o empresário do interior paulista, esse cenário pode significar condições de financiamento mais acessíveis e um ambiente de negócios menos pressionado pela inflação.

Fluxo estrangeiro volta a impulsionar a bolsa

Atenção ainda à volta do investidor estrangeiro, que também impulsionou o índice. De acordo com dados da B3, até o dia 28, a bolsa paulista registra uma entrada líquida de estrangeiros de R$ 9,569 bilhões em setembro, deixando o resultado no ano positivo em quase R$ 29 bilhões. Esse movimento é relevante porque o capital externo costuma buscar empresas de maior liquidez e com forte geração de caixa, o que tende a valorizar as ações mais negociadas.

Os últimos três meses foram marcados por um vaivém dos estrangeiros, com entrada de R$ 4,3 bilhões em julho na bolsa (entre ações listadas e ofertas de papéis), mas uma saída massiva de R$ 18,1 bilhões em agosto. Em setembro, houve uma retomada parcial da entrada de dinheiro desses investidores. Essa volatilidade reflete a sensibilidade do capital internacional ao cenário político e econômico doméstico, e deve continuar influenciando o Ibovespa em outubro.

Eleições: o grande teste de outubro

As eleições do próximo domingo estão no radar do mercado e são o principal evento de curto prazo. Mas, como destaca Gustavo Assis, a resposta dos ativos ao resultado eleitoral deve depender menos do resultado político isoladamente e mais das implicações percebidas para política fiscal, inflação, juros e crescimento. Ou seja, o mercado não reage apenas a quem vence, mas à leitura que faz sobre a condução da economia nos próximos anos.

Para o Ibovespa, o efeito é ambíguo, uma vez que petróleo caro pode beneficiar empresas produtoras, com destaque para Petrobras (PETR4), que possui grande peso no índice. Ao mesmo tempo, combustíveis mais caros representam risco para a inflação e, consequentemente, para o ritmo de queda da Selic. Esse dilema é particularmente relevante para o comércio e a indústria do noroeste paulista, que sentem diretamente o impacto dos preços dos combustíveis no frete e nos custos operacionais.

O que esperar para outubro

Fábio Murad aponta ainda que a continuidade dos ganhos dependerá da manutenção de uma percepção mais favorável sobre os juros globais, da redução do prêmio de risco doméstico e da permanência do fluxo para a Bolsa brasileira. Se esses três pilares se sustentarem, o Ibovespa poderá manter a trajetória positiva, o que tende a favorecer a confiança de empresários e consumidores.

Para as empresas de Araçatuba e região, a alta da bolsa e a queda do dólar podem se traduzir em custos de importação menores e maior acesso a crédito. No entanto, a volatilidade típica de períodos eleitorais exige cautela no planejamento financeiro. A recomendação de especialistas é acompanhar de perto os desdobramentos políticos e seus efeitos sobre a taxa de câmbio e os juros futuros, que são termômetros importantes para a tomada de decisão.

Fonte

• www.infomoney.com.br