ETF Brasil NY capta US$ 700 mi em um dia, recorde

O principal fundo de índice (ETF) de ações brasileiras negociado em Nova York, o EWZ, captou US$ 700 milhões em um único dia, o maior valor já registrado em sua história. O recorde foi alcançado na sessão seguinte ao primeiro turno das eleições presidenciais, em meio a um forte movimento de compra por investidores estrangeiros e locais. O volume negociado também foi o maior desde a criação do fundo, há 25 anos, superando inclusive dias de grande estresse de mercado.

Segundo dados compilados por especialistas, o EWZ ficou atrás apenas dos ETFs que acompanham os índices S&P 500 e Nasdaq em volume no dia, evidenciando o interesse global pelo ativo brasileiro.

O último recorde de negociação do EWZ havia ocorrido em 2018, quando Jair Bolsonaro foi eleito presidente, conforme apontou Eric Balchunas, especialista em ETFs da Bloomberg Intelligence. Na ocasião, o fundo também registrou forte movimentação, mas o patamar atual supera aquele evento. Hoje, o EWZ opera praticamente estável, recuando apenas 0,1%, cotado a US$ 42,94. A manutenção do preço após um dia de forte alta sugere que parte do movimento foi impulsionado por fatores técnicos, como o exercício de opções, e não apenas por novas compras.

Opções concentradas amplificaram movimento no EWZ

Parte do movimento de ontem reflete o elevado volume de opções em aberto, que já apontava para um movimento explosivo após o primeiro turno. Com o resultado das urnas, muitos investidores exerceram as opções e pressionaram ainda mais o mercado à vista.

Segundo Luciano Sousa, especialista em opções, havia concentração de opções de compra em EWZ nos preços de exercício de US$ 42 e US$ 43. O fundo chegou a ser negociado ontem a US$ 43,90, permitindo o exercício de um grande volume de opções de compra, fechando em US$ 42,98. Muitos fundos locais também fazem operações com o EWZ por conta da maior liquidez do mercado externo, o que amplia o efeito sobre o ativo.

O exercício de opções de compra em grande quantidade gera pressão compradora no ativo subjacente, pois os vendedores das opções precisam adquirir as ações ou cotas do ETF para honrar a entrega. Esse mecanismo pode ter contribuído para o volume recorde e para a captação de US$ 700 milhões, embora a fonte não tenha detalhado a divisão exata entre fluxo novo e exercício de opções. Ainda assim, o dado de captação é o maior da história do fundo, superando qualquer registro anterior.

Mercado local acompanha euforia com volume recorde

O aumento dos negócios com EWZ acompanhou o do mercado local, com o volume de negócios da B3 somando R$ 103,3 bilhões, ante uma média de R$ 32,6 bilhões por dia no ano. Esse salto de mais de três vezes a média diária reflete a reação imediata dos investidores ao resultado eleitoral. A B3 registrou um dos maiores volumes de sua história, impulsionado por compras de ações de diversos setores, especialmente small caps e empresas ligadas à economia doméstica.

O índice de small caps subiu 9,17% no dia seguinte à votação, e algumas ações alcançaram quase 20% de valorização em um único dia, caso da Smart Fit. Analistas apontam quais empresas podem ganhar mais se os juros longos continuarem caindo, favorecendo setores como varejo, construção civil e consumo. A queda dos juros futuros após o primeiro turno sinaliza expectativa de política econômica mais favorável ao crescimento, o que beneficia empresas com maior alavancagem operacional e sensibilidade ao ciclo doméstico.

Gestores divergem sobre fôlego do rali

Gestores e analistas divergem sobre o fôlego do rali na Bolsa e nos títulos públicos; veja o que fazer com a carteira nesse momento. Enquanto alguns acreditam que o movimento pode se estender caso haja definição rápida no segundo turno, outros alertam para o risco de realização de lucros após a forte alta. A volatilidade deve permanecer elevada até a definição do cenário político, e a recomendação é de cautela para investidores de curto prazo.

Para o empresário do interior paulista, especialmente de cidades como Araçatuba, Birigui e Penápolis, a alta da bolsa e a queda dos juros futuros podem ter efeitos indiretos. Empresas de capital aberto com atuação regional podem se beneficiar de um custo de capital menor, facilitando investimentos e expansão. Além disso, a melhora do ambiente de negócios tende a estimular o consumo e o crédito, impactando positivamente o comércio local e as pequenas e médias empresas.

A fonte não detalhou projeções específicas para o câmbio ou para o fluxo estrangeiro nos próximos dias, mas o interesse recorde no EWZ indica que investidores globais estão atentos ao Brasil. O desempenho do ETF nos próximos pregões será um termômetro importante para medir a confiança do mercado internacional no país.

Fonte

• www.infomoney.com.br