Nubank Monzo: queda de 10% e temores do mercado
Crédito: Brazil Journal
As ações do Nubank fecharam em queda de 10% na Nasdaq depois das notícias de que o banco digital está negociando a compra da britânica Monzo Bank – uma transação transformacional para a fintech brasileira, mas que carregaria riscos de execução relevantes. Com a queda de hoje, o Nubank vale US$ 60 bilhões na Nasdaq. O papel cai 21% nos últimos doze meses.
O movimento reflete a cautela dos investidores diante de uma potencial aquisição de grande porte, que poderia alterar significativamente o perfil de risco da companhia. A notícia, divulgada inicialmente pela imprensa internacional, gerou reações imediatas no mercado, com analistas e gestores avaliando os prós e contras do negócio.
Detalhes da negociação e alternativas em jogo
O Nubank está negociando uma operação em dinheiro e ações que poderia avaliar o Monzo entre £ 8 bilhões e £ 10 bilhões. Alternativamente, o Monzo também estuda vender uma fatia de até 15% a fundos de venture capital numa nova rodada. Uma terceira opção seria um IPO na Bolsa de Londres.
Essas alternativas indicam que o Monzo está explorando diferentes caminhos para levantar capital e expandir suas operações. Para o Nubank, a aquisição representaria uma entrada significativa no mercado europeu, mas os termos ainda não foram definidos e a fonte não detalhou o estágio das conversas.
Visão de gestores: risco de execução e preço
Um gestor comprado na ação disse ao Brazil Journal que ainda é difícil avaliar a operação por não haver todas as informações disponíveis. “Mas é um negócio que tem um risco de execução grande. O mercado inglês é bem regulado, então teria todo o desafio de lidar com um regulador novo,” disse ele.
Além disso, “eles estão entrando agora nos Estados Unidos e nunca fizeram um M&A tão grande. Se fosse no preço certo seria um ativo muito específico e único e eu veria com bons olhos. Mas no preço que estão falando, me parece caro demais.”
Esse gestor notou ainda que o banco de David Vélez tem uma experiência negativa com M&A: a compra da Easyinvest por R$ 2 bilhões antes do IPO, que foi “muito mal feita”, com uma integração ruim e poucas entregas, disse este gestor.
De lá para cá, o Nubank fez outros M&As e investimentos menores, incluindo a compra da Hyperplane, mas todos com um perfil de acqui-hire.
Análise do Citi: prós transformacionais, riscos grandes
No Citi, o analista Gustavo Schroden disse que estrategicamente os prós da transação poderiam ser “transformacionais.” Os riscos, no entanto, também são grandes.
A visão do Citi equilibra o potencial de criação de valor com as incertezas inerentes a uma operação dessa magnitude. A integração de culturas, sistemas e regulamentações distintas é apontada como um desafio central.
Perfil do Monzo: números e expansão
Fundado em 2015, o Monzo está presente na Inglaterra, Escócia, País de Gales e Irlanda do Norte – e agora está se expandindo para a Irlanda e Espanha. São 16 milhões de clientes, sendo 15 milhões de pessoas físicas e 1 milhão de PJs.
O Monzo fez uma receita de £ 1,7 bilhão no ano passado, 39% a mais do que no ano anterior; e um lucro antes de impostos de £ 172,6 milhões, uma alta de 20%.
Esses números demonstram um crescimento sólido, mas o valuation proposto implicaria um múltiplo elevado sobre receita e lucro, o que é um ponto de atenção para os investidores do Nubank.
Impacto para o mercado brasileiro
Para empresários e comerciantes do noroeste paulista, a movimentação do Nubank pode ter efeitos indiretos. O Nubank é um dos principais players de serviços financeiros digitais no Brasil, e uma eventual aquisição de grande porte poderia redirecionar recursos e foco da empresa, afetando a oferta de produtos para pequenas e médias empresas.
Além disso, a reação negativa do mercado às notícias de M&A pode influenciar o apetite por risco em outros setores, incluindo o de tecnologia e fintechs, que são relevantes para a economia digital local.
A fonte não detalhou os próximos passos da negociação, mas o mercado seguirá atento a qualquer sinal de avanço ou recuo nas conversas.
Perguntas Frequentes
Por que as ações do Nubank caíram 10% na Nasdaq?
As ações caíram 10% após notícias de que o Nubank negocia a compra do banco britânico Monzo, uma transação considerada transformacional, mas com riscos de execução relevantes.
Qual é o valor estimado da aquisição do Monzo pelo Nubank?
A operação, em dinheiro e ações, poderia avaliar o Monzo entre £ 8 bilhões e £ 10 bilhões.
Quais são os principais riscos apontados pelo mercado para essa aquisição?
Os riscos incluem o desafio de lidar com um regulador novo no mercado inglês, a falta de experiência do Nubank em M&As de grande porte e o preço considerado caro demais por gestores.
Fonte
Leave a reply
A Associação Comercial e Industrial de Araçatuba (ACIA), fundada em 1929 e reconhecida de utilidade pública em 1949, é uma entidade civil sem fins lucrativos e de duração ilimitada. Com sede em Araçatuba/SP, tem como missão apoiar, unir, defender, educar e representar comerciantes, industriais, empresários, profissionais liberais, prestadores de serviços e demais setores empresariais da região.
