CSN CSNA3: venda de ativos e dívidas bilionárias

O novo CEO da CSN (CSNA3), Fabio Schvartsman, assume o comando da companhia com uma missão clara: vender ativos, reduzir a dívida e colocar a alavancagem em uma trajetória sustentável. A decisão, anunciada recentemente, coloca o executivo diante de dilemas estratégicos que podem redefinir o futuro do grupo siderúrgico e de mineração.

Para empresários e profissionais do noroeste paulista, especialmente em Araçatuba e região, os desdobramentos dessas negociações podem influenciar indiretamente o ambiente de negócios, uma vez que a CSN possui operações relevantes em logística, mineração e siderurgia, setores que impactam cadeias produtivas em todo o estado de São Paulo.

Missão de Schvartsman: vender para reduzir dívida

A chegada de Fabio Schvartsman ao cargo de CEO foi anunciada com um objetivo central: desinvestir em ativos não essenciais para aliviar o endividamento bilionário da companhia. A CSN enfrenta um cenário de alavancagem elevada, e a venda de participações em negócios como mineração, cimentos e a unidade siderúrgica na Alemanha surge como caminho para reequilibrar as contas.

De acordo com a coluna de Lauro Jardim, a chinesa Huaxin avançou como favorita para a aquisição da CSN Cimentos, após concluir a formação de um consórcio de bancos internacionais para financiar a potencial operação, avaliada em R$ 11 bilhões. Esse movimento, se concretizado, representaria uma injeção significativa de recursos para a CSN reduzir seu passivo.

Além disso, a venda de ativos siderúrgicos na Alemanha, também pendente de decisão de Schvartsman, pode resultar em um ganho de R$ 1,5 bilhão. Essas operações, embora ainda em negociação, sinalizam uma estratégia agressiva de desalavancagem.

Ativos vendáveis: o dilema da CSN

Um ponto central levantado na análise é que a CSN não pode vender meia planta de papel e celulose, mas pode vender participação no negócio de mineração, no negócio de cimentos e a siderúrgica na Alemanha. Essa afirmação, atribuída a uma fonte não detalhada, destaca a natureza dos ativos que a companhia pode alienar sem comprometer suas operações principais.

Para o setor empresarial, essa distinção é crucial: a venda de participações minoritárias ou de unidades periféricas permite levantar capital sem abrir mão do controle de ativos estratégicos. No caso da CSN, a mineração e o cimento são negócios com valor de mercado significativo, mas que podem ser parcialmente desinvestidos.

No interior paulista, onde a indústria e o agronegócio dependem de insumos siderúrgicos e cimenteiros, uma eventual mudança no controle da CSN Cimentos poderia afetar fornecedores e clientes locais. A região de Araçatuba, com forte presença de pequenas e médias empresas no setor de construção civil, acompanha com atenção esses desdobramentos.

Impacto para o comércio e a indústria regional

Embora a CSN não tenha operações diretas em Araçatuba, a companhia é uma das maiores produtoras de aço e cimento do país, e suas decisões de investimento e desinvestimento reverberam na cadeia de suprimentos. A venda da CSN Cimentos para um grupo chinês, por exemplo, poderia alterar políticas de preços, prazos de entrega e relacionamento com distribuidores locais.

Para os empresários da região noroeste paulista, a redução do endividamento da CSN pode ser vista como um sinal positivo de estabilidade financeira, o que tende a preservar empregos e contratos de longo prazo. Por outro lado, a entrada de um novo controlador estrangeiro na área de cimentos pode trazer incertezas quanto à manutenção de práticas comerciais atuais.

Especialistas consultados pela reportagem, cujos nomes não foram divulgados, avaliam que a estratégia de venda de ativos é comum em momentos de alta alavancagem, mas alertam para a necessidade de transparência nas negociações, especialmente quando envolvem grupos internacionais com interesses estratégicos distintos.

Próximos passos e expectativas do mercado

O mercado financeiro acompanha de perto os movimentos de Schvartsman, que tem histórico de reestruturações bem-sucedidas em outras companhias. A expectativa é que as negociações com a Huaxin e a venda dos ativos alemães sejam concluídas nos próximos meses, embora a fonte não tenha detalhado prazos específicos.

Para os investidores, a redução da dívida da CSN pode destravar valor e melhorar a percepção de risco da companhia, o que beneficiaria não apenas os acionistas, mas também credores e parceiros comerciais. No entanto, a concretização das vendas depende de aprovações regulatórias e da conclusão do financiamento pelo consórcio de bancos.

Enquanto isso, no noroeste paulista, entidades como a ACIA (Associação Comercial e Industrial de Araçatuba) monitoram o cenário macroeconômico, pois mudanças em grandes grupos industriais podem afetar o custo de insumos para a construção civil e a indústria local, setores que empregam milhares de trabalhadores na região.

Em resumo, a CSN enfrenta um dilema clássico de gestão: vender ativos para reduzir dívidas sem comprometer o núcleo do negócio. As decisões de Fabio Schvartsman nos próximos meses serão determinantes para o futuro da companhia e para os mercados em que atua.

Fonte

• www.moneytimes.com.br