Allos vende shoppings: acordo com Kinea envolve 7 ativos

A Allos (ALOS3) anunciou, na manhã desta sexta-feira (23), que firmou compromisso para vender participações em shopping centers do seu portfólio para o fundo imobiliário Kinea Allos Malls (KAML11). A operação faz parte da parceria entre Allos e Kinea para desenvolver uma nova vertical de negócios voltada à gestão de fundos imobiliários de shopping centers. A notícia movimenta o setor de empreendimentos comerciais e pode gerar reflexos no varejo de diversas regiões, incluindo o interior paulista.

Acordo prevê venda de sete shoppings

O compromisso firmado envolve participações em sete shopping centers do portfólio da Allos. Entre os ativos listados está de 49,5% a 70% do Shopping Metrô Santa Cruz. A fonte não detalhou os demais empreendimentos incluídos na transação. O percentual efetivamente vendido de cada ativo dependerá do volume captado pelo fundo.

Essa estrutura permite que a Allos ajuste sua exposição conforme a demanda dos investidores do KAML11. Para o mercado, a venda parcial de ativos maduros pode liberar capital para novos investimentos ou redução de alavancagem. A companhia não divulgou o valor total estimado da operação.

Cap rate médio de 9,5%

Segundo a companhia, o cap rate (taxa de capitalização) médio da carteira é de aproximadamente 9,5%, calculado com base no resultado operacional líquido (NOI, na sigla em inglês) dos shopping centers em 2025. Esse indicador é usado pelo mercado para avaliar o retorno esperado de um imóvel em relação ao preço pago. Um cap rate de 9,5% sugere uma rentabilidade atrativa para fundos imobiliários, especialmente em um cenário de juros ainda elevados.

Para empresários e comerciantes, a movimentação sinaliza que os shoppings continuam sendo vistos como ativos geradores de caixa estável. A taxa também serve de referência para negociações de outros empreendimentos do setor. A Allos não informou se o cap rate varia entre os sete ativos.

Allos deterá até 24% do fundo

Além disso, a empresa também informou, no fato relevante, que pretende deter até 24% de participação no KAML11. Essa participação reforça o alinhamento de interesses entre a Allos e os cotistas do fundo. Ao manter uma fatia relevante, a companhia compartilha os riscos e os resultados da carteira.

A estrutura também permite que a Allos continue se beneficiando do desempenho dos shoppings vendidos, mesmo após a transferência de controle. Para o investidor, a presença da gestora como cotista pode ser um fator de confiança. A fonte não detalhou se essa participação será adquirida em dinheiro ou por meio da integralização de ativos.

Nova vertical de fundos imobiliários

A operação faz parte da parceria entre Allos e Kinea para desenvolver uma nova vertical de negócios voltada à gestão de fundos imobiliários de shopping centers. Inicialmente, uma subsidiária da companhia atuará como consultora do KAML11. Após obter a habilitação necessária para exercer a atividade de gestão, passará a atuar como cogestora do fundo, em conjunto com a Kinea.

Essa estratégia amplia a atuação da Allos para além da administração direta de shoppings, criando uma nova fonte de receita recorrente. A cogestão permite que a companhia aplique sua expertise operacional na seleção e gestão de ativos para terceiros. O modelo é comum em mercados maduros e pode atrair mais investidores institucionais para o segmento.

Administração dos shoppings continua

A Allos também continuará administrando os shopping centers e poderá manter participações diretas em parte dos empreendimentos. Isso significa que, mesmo após a venda das participações ao fundo, a operação do dia a dia dos shoppings permanece sob responsabilidade da companhia. Para lojistas e consumidores, a mudança societária não deve alterar a rotina dos empreendimentos.

A manutenção da administração é um ponto importante para a continuidade da qualidade dos serviços e do mix de lojas. A Allos é uma das maiores administradoras de shopping centers do país, com presença em diversas regiões. A fonte não detalhou quais empreendimentos terão participação direta remanescente da Allos.

Impacto para o varejo regional

Para o comércio do interior paulista, especialmente nas regiões de Araçatuba, Birigui, Penápolis e Andradina, a movimentação da Allos pode influenciar o apetite de investidores por ativos de varejo. Shoppings de médio porte, comuns nessas cidades, podem se tornar alvos de fundos imobiliários em busca de renda estável. A parceria entre Allos e Kinea pode servir de modelo para outras gestoras interessadas no segmento.

Além disso, a profissionalização da gestão de fundos de shoppings tende a aumentar a liquidez e a transparência do setor. Empresários locais que atuam como lojistas em shoppings podem se beneficiar de uma administração mais eficiente e de investimentos em melhorias. A fonte não detalhou se há planos de expansão para o interior paulista.

Em resumo, o acordo entre Allos e Kinea representa um passo relevante na consolidação do mercado de fundos imobiliários de shopping centers no Brasil. A venda de participações em sete ativos, com cap rate médio de 9,5%, e a futura cogestão do KAML11 sinalizam confiança no potencial de geração de renda do setor. Para o varejo regional, a tendência é de maior profissionalização e acesso a capital.

Fonte

• www.moneytimes.com.br