Selic 2026: projeção sobe para até 14% em revisões de bancos

Projeção para 2026 sobe e pode chegar a 14%

Revisões de bancos e gestoras já colocam a Selic em até 14% no final de 2026. A projeção da taxa básica de juros para o próximo ano foi revisada para cima por diversas instituições financeiras. Entre elas, o Itaú e o banco B fizeram uma drástica revisão de cenário, conforme relatórios recentes. Essa reavaliação de mercado enterra as expectativas formadas na virada do ano, quando se esperava uma trajetória mais branda para os juros.

No relatório Focus do Banco Central, a Selic terminal está mantida em 13,25%. Contudo, há quatro semanas, a projeção da Selic terminal era de 13%, indicando uma tendência de alta nas expectativas. A diferença reflete a percepção de que o ciclo de aperto monetário pode ser mais longo do que o inicialmente previsto.

Itaú vê espaço limitado para cortes

Para o Banco Itaú, a autoridade monetária está “sem espaço para aceleração” no ritmo de cortes. A avaliação considera que houve piora no quadro inflacionário e a atividade está mais resiliente do que o projetado. Com isso, o espaço para corte de juros fica mais limitado, afirma o banco. O relatório do Itaú destaca que os dados recentes de inflação mostram o maior repasse indireto do choque de petróleo, pressionando os preços.

A estimativa de inflação para o ano foi alterada de 5,2% para 5,4%, enquanto o resultado do PIB foi mexido, saindo de 1,9% para 2,1%. Esses ajustes refletem uma economia mais aquecida e com maior pressão inflacionária, o que reduz a margem para flexibilização monetária.

Atividade econômica e mercado de trabalho pesam

Pesou na análise do banco o desempenho da atividade no primeiro trimestre, que surpreendeu positivamente. Também pesou o conjunto de medidas fiscais e de crédito anunciadas recentemente, como o programa Desenrola e as linhas de financiamento subsidiado para a renovação da frota de ônibus e caminhões. Essas iniciativas podem estimular ainda mais a demanda, dificultando o controle da inflação.

O mercado de trabalho não apresenta tendência clara de desaceleração. As projeções para a taxa de desemprego em 2026 seguem em 5,7%, um nível historicamente baixo que sustenta a renda e o consumo. Na inflação, a revisão considerou o repasse de preços indiretos, ou seja, o impacto de custos que se propagam ao longo das cadeias produtivas.

Sem aceleração nos cortes, diz relatório

O relatório do Itaú afirma: “Avaliamos que o comportamento recente dos dados não abre espaço para aceleração no ritmo de cortes, mesmo com alguma acomodação dos preços de petróleo”. Para 2027, a projeção é de continuidade na flexibilização, com a Selic chegando em 12,50% ao fim daquele ano. Isso indica que, mesmo após o aperto, os juros devem permanecer em patamares elevados por mais tempo.

Para o Banco Pine, pesou a avaliação da reprecificação no mercado global de juros após a divulgação de indicadores de inflação acima do esperado em países como China, Japão, Estados Unidos e Brasil. O cenário internacional também contribui para a pressão sobre a taxa Selic, uma vez que juros mais altos no exterior podem atrair capital e impactar o câmbio.

As revisões em alta da Selic para 2026 sinalizam que o combate à inflação ainda exigirá esforço do Banco Central. Para empresários e comerciantes da região noroeste paulista, a perspectiva de juros elevados por mais tempo pode significar custos de crédito mais altos e necessidade de planejamento financeiro cauteloso.

Fonte

• www.infomoney.com.br