Brasil mantém maior juro real do mundo, diz pesquisa

O Brasil mantém a liderança do ranking mundial de juros reais elaborado pela MoneYou e pela Lev Intelligence. A taxa real brasileira é de 8,45%, considerando a taxa de juros de mercado para os próximos 12 meses e a inflação projetada para o mesmo período. O país aparece à frente da Rússia, com juro real de 6,79%, da Colômbia, com 6,33%, e da Turquia, com 6,25%. A média dos 40 países considerados no levantamento é de 1,62%.

A projeção considera a Selic em 13,75% ao ano e inflação de 4,71% para os próximos 12 meses, segundo o último relatório Focus do Banco Central. O cálculo utiliza a equação de Fischer, que desconta a inflação esperada da taxa nominal de juros. A diferença entre o Brasil e o 2º colocado é de 1,66 ponto percentual. O ranking mostra ainda que 35% dos países analisados elevaram suas taxas de juros, enquanto 55% mantiveram os juros e 10% reduziram.

Impacto direto no crédito empresarial

Para empresários e comerciantes de Araçatuba e região noroeste paulista, o juro real elevado encarece o financiamento de capital de giro, investimentos em estoque e expansão. Com a taxa real em 8,45%, o custo efetivo de um empréstimo supera em muito a inflação, reduzindo a margem de lucro de operações alavancadas. Pequenas e médias empresas, que dependem de crédito bancário para manter o fluxo de caixa, sentem o peso de parcelas mais altas e prazos mais curtos.

Além disso, o custo do crédito ao consumidor final também sobe, o que tende a desacelerar as vendas a prazo no comércio local. Lojistas de vestuário, móveis e eletrodomésticos, por exemplo, podem enfrentar maior resistência dos clientes em assumir financiamentos longos. A fonte não detalhou projeções específicas para o varejo, mas o cenário macroeconômico sugere cautela na concessão de crediário.

Juro nominal não explica liderança

No ranking de juros nominais, o Brasil ocupa a 4ª posição, com taxa de 13,75% ao ano. Está atrás da Turquia, com 37%, da Argentina, com 29%, e da Rússia, com 14%. Colômbia, África do Sul e México aparecem depois do Brasil, com taxas de 12%, 7% e 6,50%, respectivamente. A liderança brasileira no juro real, portanto, não ocorre porque o país tenha a maior taxa nominal entre os 40 países analisados. O resultado é influenciado pela combinação entre o nível dos juros e a inflação projetada.

Essa distinção é relevante para gestores financeiros: a taxa nominal pode parecer alta, mas o que corrói o poder de compra e o retorno real dos investimentos é o juro descontado da inflação. Para uma empresa que aplica seu caixa excedente, o retorno real de 8,45% ao ano é atrativo, mas para quem toma crédito, o custo real é igualmente elevado.

Cenários de Selic e efeito no caixa

MoneYou e Lev Intelligence também simularam cenários de corte ou alta da taxa básica. Se a Selic voltar a cair 0,25 p.p., indo a 13,50%, o juro real brasileiro fica em 8,29%. Já em um cenário de alta de 0,25 p.p., chega a 8,84%. Para o empresário, uma redução de 0,25 ponto percentual na Selic pode aliviar levemente o custo de empréstimos atrelados ao CDI, mas o impacto prático no curto prazo é limitado, pois o juro real permanece acima de 8%.

Por outro lado, um eventual aumento da Selic elevaria ainda mais o custo do crédito, pressionando margens e adiando planos de investimento. A fonte não detalhou quando o Banco Central poderá alterar a taxa, mas o relatório indica que as perspectivas de inflação para os próximos 12 meses foram revisadas para cima na maioria dos países analisados. Segundo a pesquisa, o movimento contribuiu para reduzir os juros reais em parte das economias e levou alguns países a apresentarem taxas reais negativas.

Estratégias para o comércio regional

Diante do juro real mais alto do mundo, associações comerciais como ACIA, CDL e Sebrae recomendam cautela na tomada de crédito e prioridade para o uso de capital próprio. Negociar prazos com fornecedores, reduzir estoques parados e renegociar dívidas existentes são medidas que ganham importância em um ambiente de crédito caro. Para indústrias de calçados de Birigui ou frigoríficos de Andradina, por exemplo, o custo financeiro pode ser decisivo na competitividade das exportações.

Além disso, a alta taxa real tende a atrair capital estrangeiro para títulos públicos, valorizando o real e afetando a competitividade de produtos brasileiros no exterior. Exportadores da região devem monitorar o câmbio e avaliar contratos de hedge. A fonte não detalhou projeções cambiais, mas o cenário de juros elevados costuma gerar volatilidade.

Perspectivas e monitoramento

O relatório afirma que as perspectivas de inflação para os próximos 12 meses foram revisadas para cima na maioria dos países analisados. Esse movimento pode levar bancos centrais a manter juros altos por mais tempo, inclusive no Brasil. Para o comércio de Araçatuba e região, o acompanhamento das decisões do Copom e dos relatórios Focus é essencial para planejar o fluxo de caixa e as estratégias de precificação.

Em resumo, o Brasil segue no topo do ranking de juros reais, com 8,45%, bem acima da média global de 1,62%. A combinação de Selic elevada e inflação projetada em 4,71% mantém o crédito caro e exige disciplina financeira de empresas e consumidores. A fonte não detalhou quando haverá mudança nesse cenário, mas as simulações indicam que mesmo um corte de 0,25 p.p. na Selic manteria o juro real acima de 8%.

Fonte

• www.poder360.com.br