Ibovespa registra queda firme com inflação e eleições

O Ibovespa fechou em queda firme, pressionado pela combinação entre a preocupação do Banco Central com a inflação e o avanço do tema eleitoral no radar dos investidores. Dessa forma, o principal índice da bolsa brasileira recuou 2,5%, aos 167.875 pontos, menor nível desde 20 de janeiro, enquanto o dólar subiu 1%, cotado a R$ 5,16. Além disso, o movimento ocorre em um dia de predominância negativa nas bolsas globais, mas com gatilhos domésticos amplificando a baixa.

Copom sinaliza fim do ciclo de cortes

A ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) trouxe um balanço de riscos que deu mais peso ao risco de alta da inflação. Ou seja, segundo o documento, o Banco Central está mais preocupado com a alta da inflação do que com uma possível queda na atividade. Ademais, a ata indica que o BC pode decidir pela interrupção do ciclo de cortes de juros nas próximas reuniões. Consequentemente, isso levou investidores a reagirem à sinalização de que o ciclo de redução da taxa pode ter acabado.

Apesar de os dados de inflação apontarem uma acomodação dos preços, a autoridade monetária mantém cautela. Essa postura gera impacto sobre a curva de juros e, consequentemente, sobre a bolsa. O tom mais restritivo do BC, portanto, acaba por reforçar a aversão a risco no mercado.

Eleições aumentam volatilidade no mercado

Além disso, dados de nova pesquisa eleitoral divulgados hoje impulsionaram a queda do Ibovespa. Isto é, o tema eleições presidenciais começou a ganhar maior peso e gerou maior volatilidade no mercado. Contudo, em movimento majoritariamente negativo nas bolsas globais, o Ibovespa registra queda bem mais acentuada, impactado por esses gatilhos domésticos.

Assim sendo, a combinação de incerteza política com a possibilidade de juros mais altos por mais tempo fez com que os investidores reduzissem posições em ativos de risco. Portanto, o cenário eleitoral tende a dominar as negociações até a definição do pleito. Além disso, o tema passou a influenciar diretamente a precificação dos ativos locais.

Pregão com perdas generalizadas

O Ibovespa recuou 2,5%, aos 167.875 pontos, menor nível desde 20 de janeiro. Dos 78 ativos que compõem o índice, apenas seis fecharam em campo positivo. O dólar subiu 1% frente ao real, cotado a R$ 5,16. Em Nova York, o Dow Jones e o S&P 500 perderam 0,3% e o Nasdaq caiu 0,6%.

Por outro lado, no mercado de commodities, o petróleo tipo Brent, referência global e brasileira de preço, avançou, negociado acima dos US$ 88,00 o barril. O ouro também subiu, negociado acima de US$ 4.400, maior nível desde maio. Em resumo, esses números contrastam com o desempenho negativo das bolsas, evidenciando a busca por proteção em meio à aversão ao risco.

Fluxo estrangeiro em xeque

Em seguida, o maior banco dos Estados Unidos, o J.P. Morgan, revisou sua recomendação para investimentos no Brasil e rebaixou de compra para neutra. Segundo o banco, o país normalmente apresenta desempenho inferior nos seis meses que antecedem as eleições. Os analistas do J.P. Morgan escreveram em relatório que tanto as ações quanto o real têm oscilado dentro de uma faixa desde maio, indicando que há pouco prêmio ou desconto eleitoral nos preços.

Consequentemente, a recomendação rebaixada impulsiona a saída de dinheiro vindo de fora, responsável por grande parte do fluxo na bolsa brasileira. No mês, os estrangeiros já retiraram R$ 5,5 bilhões da B3 até 7 de agosto. A redução da exposição externa adiciona pressão sobre o câmbio e os ativos domésticos.

O cenário para a bolsa brasileira segue desafiador, com a combinação de juros elevados, inflação pressionando e eleições ganhando espaço na precificação dos ativos. Assim sendo, a cautela dos investidores, refletida no fluxo estrangeiro, deve permanecer até que haja maior clareza sobre os rumos da política monetária e o quadro eleitoral. Para o mercado, a atenção nos próximos dias estará nos próximos dados econômicos e nos desdobramentos da corrida eleitoral.

Fonte

• valorinveste.globo.com