Americanas AMER3 cai 20% após prejuízo no 3º trimestre

As ações da Americanas (AMER3) chegaram a cair mais de 20% nesta quinta-feira (12) após a divulgação de um balanço do terceiro trimestre. O papel encerrou a sessão com perdas de 20,12%, cotado a R$ 4,05, colocando a varejista entre as principais quedas do dia na B3. O resultado reverteu o saldo positivo do mesmo período do ano anterior, registrando prejuízo de R$ 352 milhões.

Prejuízo bilionário assusta investidores

O balanço do terceiro trimestre expôs desafios financeiros significativos para a Americanas. A companhia, que havia saído da recuperação judicial, voltou a apresentar prejuízo, frustrando expectativas de uma retomada mais consistente. O valor negativo de R$ 352 milhões contrasta com o lucro registrado no mesmo intervalo de 2023, evidenciando a dificuldade de sustentar resultados positivos.

A falta de geração de caixa e o retorno ao prejuízo frustraram os investidores. Fabio Lemos, sócio da Fatorial Investimentos, aponta que o resultado operacional não se converteu em lucro. “A Americanas deu sinais de recuperação nas vendas e de maior controle das despesas, mas o balanço mostrou que ainda falta o principal: transformar essa melhora em lucro e geração consistente de caixa”, afirma. A reação do mercado foi imediata, com forte pressão vendedora sobre os papéis.

Recuperação judicial não elimina dúvidas

O fim da recuperação judicial não eliminou as dúvidas sobre a sustentabilidade do negócio. Segundo Lemos, o aumento das dívidas exige que a empresa cresça sem recorrer a novos empréstimos. “O encerramento da recuperação judicial foi um passo importante, mas não resolve o desafio central: provar que o negócio voltou a ser financeiramente sustentável”, pontua. A companhia ainda enfrenta um endividamento elevado, que pressiona sua capacidade de investimento e expansão.

Para empresários e comerciantes do interior paulista, o caso Americanas serve de alerta sobre a importância do equilíbrio financeiro e da gestão de caixa. A dependência de crédito para sustentar operações pode se tornar um risco em cenários de juros altos, como o atual. A varejista, que já foi referência no setor, agora luta para reconquistar a confiança de investidores e fornecedores.

Cenário macroeconômico adverso pressiona setor

O cenário macroeconômico adverso e a Selic elevada pressionam o varejo como um todo. Gustavo Bertotti, economista e head de renda variável da Fami Capital, destaca que a varejista possui fundamentos fragilizados. “A empresa saiu de recuperação judicial, mas a reversão do lucro para prejuízo ocorre em um cenário desafiador. O macro não ajuda a empresa e o setor”, explica. A alta da taxa básica de juros encarece o crédito e reduz o poder de compra das famílias, impactando diretamente o consumo.

A perspectiva para os juros piora a situação de companhias endividadas. Bertotti citou a postura recente do Banco Central para alertar sobre os custos financeiros. “Nós tivemos uma última ata do Banco Central com viés mais hawkish (inclinado a juros altos). Esse cenário é muito ruim para as empresas que têm endividamento muito alto”, conclui. A sinalização de manutenção ou até elevação da Selic nos próximos meses tende a manter a pressão sobre empresas alavancadas, como a Americanas.

Para o comércio varejista de cidades como Araçatuba, Birigui e Penápolis, o desempenho da Americanas reflete um ambiente de consumo mais retraído. Pequenos e médios empresários devem redobrar a atenção ao fluxo de caixa e à gestão de estoques, evitando exposição excessiva a dívidas. A lição do caso Americanas é clara: crescimento sem rentabilidade e caixa consistente pode levar a crises severas, mesmo para grandes players.

Fonte

• economia.uol.com.br