Economistas apontam falta de medidas estruturais no pacote fiscal

O governo federal apresentou na última quarta-feira (11) um pacote de medidas fiscais com potencial de gerar economia de até R$ 60 bilhões. O anúncio ocorre após uma série de pressões sobre as contas públicas, em um momento em que o mercado cobra maior responsabilidade fiscal. Economistas ouvidos pela reportagem, no entanto, apontam que as propostas carecem de medidas estruturais para garantir o equilíbrio das contas no longo prazo.

O que prevê o pacote fiscal

Entre as propostas incluídas no Projeto de Lei Complementar (PLP) estão gatilhos para as despesas, ampliação das possibilidades de contingenciamento, mudanças nos pisos da saúde e da educação, redução de benefícios fiscais e revisão dos supersalários. O pacote também estabelece metas de resultado primário, com superávit de 0,5% em 2027 e de 1,5% até 2030. Na véspera, o Ibovespa demonstrou otimismo, enquanto o dólar recuou, indicando uma recepção inicialmente positiva das medidas pelo mercado financeiro.

Apesar disso, embora haja consenso de que as propostas podem trazer benefícios no curto prazo, ainda existem dúvidas sobre sua efetividade no longo prazo. A percepção de que o pacote não ataca problemas estruturais é recorrente entre analistas, que veem as medidas como um primeiro passo, mas insuficiente para resolver os desequilíbrios fiscais do país.

Passo na direção correta, mas insuficiente

Segundo Marcela Kawauti, economista-chefe da Lifetime Gestora de Recursos, o PLP pode ser considerado um passo na direção correta, mas ainda é insuficiente para resolver os problemas fiscais do país. “Se a economia de fato for feita, ela vai levar o resultado primário de uma expectativa para este ano para algo perto de zero, ainda distante dos 0,25% positivos, que é a meta do Ministério da Fazenda”, explicou.

A economista também destaca que o mercado espera medidas mais concretas, e não apenas sinalizações sobre o que o governo pretende fazer. De acordo com Kawauti, a proposta ainda não contempla todas as promessas de campanha do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Assim, embora o PLP estabeleça medidas de economia, não deixa claro de onde virão os cortes necessários para acomodar todas as despesas previstas durante o período eleitoral.

“O aumento do Bolsa Família, por exemplo, não está no orçamento de 2027. Está se falando sobre economia, mas sabemos que há gastos adicionais”, afirmou. Essa lacuna entre o discurso de ajuste e a realidade orçamentária é um dos pontos que geram ceticismo entre os agentes econômicos.

Desafio de recuperar confiança

Na avaliação de Ricardo Farias, gestor da Fator, o desafio do governo é grande, sobretudo pela dificuldade de recuperar a confiança dos investidores. “O mercado não aparenta dar o benefício da dúvida neste Lula 4”, afirmou. Para o gestor, o pacote pode ser interpretado como uma demonstração de disciplina fiscal, mas ainda está aquém do que o mercado espera de um ajuste nas contas públicas.

Entre as medidas consideradas mais relevantes, Farias e Kawauti destacam a redução do gatilho de crescimento das despesas de 2,5% para 2%. “Mais do que focar no aumento de receita, o que o mercado espera é que o governo foque na redução das despesas”, justificou. A mudança no limite de expansão dos gastos é vista como um sinal positivo, mas os analistas ressaltam que ela precisa ser acompanhada de outras ações estruturais para ter efeito duradouro.

Para o empresariado do interior paulista, especialmente em cidades como Araçatuba, Birigui e Penápolis, a expectativa é de que um ajuste fiscal consistente traga previsibilidade para investimentos e reduza a pressão sobre juros e câmbio. A falta de clareza sobre a origem dos cortes, no entanto, mantém o ambiente de incerteza, o que pode adiar decisões de expansão e contratação por parte de pequenas e médias empresas.

Impacto no comércio e na indústria regional

Comerciantes e industriais da região noroeste paulista acompanham com atenção as discussões sobre o pacote fiscal. A possibilidade de contingenciamento de despesas e a revisão de benefícios fiscais podem afetar diretamente o fluxo de caixa das empresas, especialmente aquelas que dependem de incentivos ou de contratos com o setor público. Além disso, a meta de superávit primário, se cumprida, tende a ancorar as expectativas de inflação e juros, o que beneficia o crédito e o consumo.

Entretanto, a ausência de medidas estruturais, como a reforma administrativa ou a desindexação de despesas obrigatórias, é apontada como um fator de risco. Sem essas mudanças, o ajuste pode se mostrar frágil diante de choques econômicos ou pressões políticas. Para as entidades empresariais, como ACSP, CDL e Sebrae, é fundamental que o governo sinalize um compromisso de longo prazo com a sustentabilidade fiscal, evitando soluções paliativas que apenas postergam o problema.

A fonte não detalhou quais seriam as medidas estruturais esperadas pelo mercado, mas as declarações dos economistas indicam que o foco deve estar na contenção de gastos obrigatórios e na melhoria da qualidade do ajuste. Enquanto isso, o setor produtivo segue cauteloso, aguardando a tramitação do PLP no Congresso e os desdobramentos práticos das propostas.

Fonte

• www.cnnbrasil.com.br