Fundo SaaSholic triplica e atrai Spectra

A gestora SaaSholic, especializada em software B2B na América Latina, triplicou o tamanho de seu fundo e atraiu a Spectra como primeira investidora institucional. O veículo de US$ 30 milhões também contou com a participação da Evertec e do investidor Ricardo Goldfarb. A captação consolida a evolução da casa, que começou em 2019 com um fundo de US$ 1,5 milhão e, em 2022, levantou US$ 10 milhões.

A Spectra, uma das principais investidoras em fundos de venture capital do país, será cotista do terceiro fundo da SaaSholic. O aporte é de US$ 7 milhões em um fundo de US$ 30 milhões que acaba de ser anunciado. A entrada da gestora institucional marca um novo patamar para a SaaSholic, que até então contava majoritariamente com investidores pessoas físicas e family offices.

Métrica própria dá visibilidade à carteira

A captação vem depois de uma mudança na forma como a gestora acompanha o desempenho de suas investidas, o que ajudou a dar mais visibilidade sobre as investidas. Em vez de depender exclusivamente do valuation atribuído aos ativos em suas últimas rodadas, a SaaSholic desenvolveu uma métrica própria para tentar medir a evolução econômica da carteira.

A SaaSholic adotou então uma métrica que chama de cARR, calculada a partir da receita anual recorrente das empresas ponderada pela participação do fundo em cada uma delas. A partir daí, aplica múltiplos de receita para chegar a uma estimativa alternativa do valor econômico da carteira. Essa abordagem permitiu à gestora demonstrar de forma mais transparente o desempenho real das empresas investidas, independentemente do humor do mercado de venture capital.

Spectra reconhece evolução da gestora

Foi justamente essa evolução que chamou a atenção da Spectra. A relação entre as duas casas vinha desde o fundo anterior, quando a investidora já discutia com a SaaSholic métricas como eficiência de capital, crescimento e preço de entrada. Segundo Matheus Leone, VP da Spectra, a firma aprofundou essa análise e voltou para o terceiro fundo com uma abordagem mais madura.

“Eles fizeram o dever de casa”, diz Leone. “Aprofundaram nos números e foram acompanhando mensalmente a performance das empresas com base nesses números.” Na avaliação da Spectra, a combinação entre os preços pagos pelos investimentos, o crescimento e a rentabilidade das empresas tornou a carteira mais atraente. A entrada da Spectra sinaliza confiança no modelo de gestão e na tese da SaaSholic para os próximos anos.

SaaS agêntico como aposta central

É também a perspectiva da própria SaaSholic. “Muita gente me perguntou, no início do ano, se o SaaS morreu. O que morreu é o software que funciona apenas como uma ferramenta para que o usuário execute uma tarefa. A próxima geração passa a assumir a própria execução”, avalia. A gestora aposta em uma nova categoria de software, que não apenas auxilia, mas executa processos de ponta a ponta.

É por isso que a SaaSholic busca empresas com dados proprietários, conhecimento profundo de setores específicos e capacidade de incorporar novas fontes de receita, além do que chama de agent readiness. “O SaaS agêntico é o futuro”, afirma a gestora. Essa visão orienta a seleção de investimentos do novo fundo, que deve priorizar soluções verticais com alto grau de automação e inteligência embarcada.

Histórico e portfólio da gestora

A gestora começou em 2019 com um fundo de US$ 1,5 milhão e, em 2022, levantou US$ 10 milhões. Entre os investimentos dos veículos anteriores, estão Conta Simples, Clicksign e Salvy. Essas empresas atuam em setores como gestão financeira, assinatura digital e mobilidade corporativa, respectivamente, e exemplificam o foco da SaaSholic em software B2B com recorrência de receita.

Com o novo fundo, a SaaSholic planeja ampliar o número de investidas e aprofundar a participação nas empresas mais promissoras do portfólio. A meta é capturar a oportunidade do SaaS agêntico na América Latina, região onde a digitalização de processos ainda tem amplo espaço para crescer. A fonte não detalhou o cronograma de investimentos nem os setores prioritários do terceiro fundo.

Fonte

• pipelinevalor.globo.com