Copom Selic 2026: corte a 13,25% sem pausas, diz XP

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central não fará pausas no ciclo de flexibilização e deve reduzir a taxa Selic para 13,25% até o fim de 2026, conforme avaliação da XP Investimentos. A projeção foi divulgada em relatório a clientes, considerando o cenário de inflação e as condições externas. A decisão é amplamente esperada pelo mercado, o que tende a gerar reflexo moderado sobre os preços dos ativos.

Comunicado deve reforçar cautela

Apesar do corte esperado, o tom do comunicado do Copom deve enfatizar a cautela. A autoridade monetária sinaliza atenção aos riscos inflacionários, especialmente diante de incertezas no ambiente internacional. A fonte não detalhou o teor exato do texto, mas indicou que a mensagem será de prudência.

No exterior, o Banco Central Europeu elevou as taxas de juros, e há indicativos de que o Federal Reserve também aperte a política monetária nos Estados Unidos nesta quarta-feira. Esse cenário global mais restritivo pode influenciar as decisões futuras do Copom.

Economia doméstica perde tração

No ambiente doméstico, os indicadores demonstram perda de tração. O resultado do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre motivou a revisão na estimativa de expansão da economia em 2026, de 2,0% para 1,7%. Essa desaceleração reforça a necessidade de estímulo monetário.

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) apontou deflação de 0,32% em agosto, impulsionada pelo recuo nos preços de bens administrados. Apesar disso, a taxa de câmbio continua resiliente, mesmo com a alta dos juros globais. Esse movimento é explicado pelas exportações de commodities do Brasil e pelo ingresso líquido de investimentos estrangeiros.

Riscos de alta no horizonte

Mas há riscos de alta no mercado interno à frente. Os debates no Congresso Nacional sobre a mudança na jornada de trabalho 6×1 podem impactar os custos de produção, avalia a XP. Além disso, os preços do diesel permanecem sem paridade internacional e abrem espaço para reajustes até o encerramento do ano.

Esses fatores podem pressionar a inflação nos próximos meses, exigindo atenção do Copom. A XP destaca que a autoridade monetária deve focar nos horizontes mais longos para justificar a decisão sobre os juros.

Projeções de inflação do Copom

A equipe da XP avalia que a previsão de IPCA para 2026 do Copom será de 4,9%, um recuo frente ao 5,1% da reunião anterior. Para 2027, a projeção é de aumento, de 3,8% para 3,9%. As projeções para o primeiro trimestre de 2028, atual horizonte relevante da política monetária, devem subir de 3,2% para 3,3%.

Essas estimativas indicam que a inflação segue acima do centro da meta, mas em trajetória de convergência gradual. O Copom deve sinalizar que continuará monitorando os dados para calibrar os próximos passos.

Impacto para empresas e comércio

Para empresários e comerciantes da região noroeste paulista, a redução da Selic tende a baratear o crédito e estimular o consumo. Setores como varejo, serviços e indústria podem se beneficiar de condições de financiamento mais favoráveis. No entanto, a cautela do Copom indica que o ciclo de cortes será gradual.

A XP não detalhou projeções específicas para o comércio local, mas o cenário de juros mais baixos costuma favorecer a atividade econômica. A continuidade do ciclo dependerá da evolução da inflação e do ambiente externo.

Fonte

• www.infomoney.com.br